Novice 78 - je model 60:40 mrtev?

Živjo,

danes se dotaknemo naložbenega modela 60:40, ki je bil desetletja zlati standard portfeljske strategije. A kot bomo videli, ta stari veteran morda potrebuje zaslužen pokoj ali pa novo obliko.

Kaj sploh je model 60:40? Model 60:40 je preprosta, a nekoč mogočna strategija: 60 % portfelja investirate v delnice (za rast in donos), 40 % pa v obveznice (za stabilnost in varnost). Ideja je stara kot fiat svet sam – uravnotežiti tveganje in donos. Delnice prinašajo potencial za visoke donose, a so bolj tvegane, medtem ko obveznice, še posebej državne, veljajo za varno zatočišče, ki blaži udarce tržnih nihanj. To je kot naročiti pico s polovico margherite in polovico vražje: nekaj za avanturiste in nekaj za tiste, ki raje igrajo na varno.

V zlatih časih – v 80. in 90. letih – je ta model deloval kot švicarska ura. Delnice so rasle, obveznice so prinašale zanesljive donose (zlasti ameriške državne obveznice, ki so bile podprte z močjo dolarja kot svetovne rezervne valute), in vlagatelji so se lahko naslonili nazaj z nasmeškom. Povprečni letni donos takšnega portfelja je bil včasih okoli 7–8 %, kar je bilo dovolj, da ste lahko sanjali o jahti, ne da bi se preveč potili.

Zakaj 60:40 izgublja svoj čar?

• Nizki donosi obveznic: V zadnjih letih so obveznice, vključno z ameriškimi državnimi, prinašale mizerno nizke donose. V nekaterih primerih so realni donosi (preračunani z inflacijo) negativni. To je kot naročiti kavo in dobiti le mlačno vodo.

• Pritiski na ameriške obveznice: ZDA, nekoč nesporna finančna velesila, čutijo pritisk. Državni dolg raste, povpraševanje po dolgoročnih obveznicah pa upada, saj druge države (Kitajska, Rusija, UAE idr.) iščejo alternative dolarju. To slabi zaupanje v dolar in s tem stabilnost obveznic.

• Korelacija med delnicami in obveznicami: Včasih so obveznice veljale za varen pristan, ko so delnice padale. Zdaj pa se pogosto zgodi, da delnice in obveznice padajo hkrati – še posebej v času inflacije ali gospodarske negotovosti. To je, kot če bi oba motorja vašega čolna crknila sredi nevihte.

• Inflacija grize: Inflacija je skrita obdavčitev, ki tiho krade donose. Tradicionalni model 60:40 ni bil zasnovan za svet, kjer inflacija presega donose obveznic in grize tudi delnice.

Naložbeni svetovalci (bolje rečeno njihovi lastniki) v zahodnem svetu spreminjajo investicijske modele. Nekateri so že dobili dovoljenje, da v portfelj dodajo tudi Bitcoin, ali bolj natančno rečeno Bitcoin ETF (niste lastnik Bitcoina). Koliko odstotkov portfelja priporočajo, lahko slišite v zadnji epizodi podcasta z gostom Markom Pavlovićem.

Medtem, ko investicijska podjetja o bitcoinu razmišljajo le kot še enem razredu sredstev, ki bo omogočil molzenje uporabnikov prek provizij, lahko ti kupiš bitcoin sam in ga shraniš v svoji strojni denarnici.

Zakaj Bitcoin?

Bitcoin je tiha revolucija. Najboljši denar in monetarni sistem, ki vrača moč v vaše roke. Ločuje državo in denar. Na voljo je vsem, a ni za vsakogar. Deluje na najbolj varnem globalnem omrežju, ki ga ne nadzoruje nobena vlada ali banka. Je edino absolutno omejeno sredstvo. Nikoli ne bo na voljo več kot 21 milijonov Bitcoina. Nobena centralna banka ne more pritisniti gumba za tiskanje in razvrednotiti vašega premoženja. Omogoča vam prenos vrednosti v prihodnost. Pošljete ga lahko kamorkoli, kadarkoli, komurkoli. Hkrati je v zadnjih 15 letih po donosnosti prehitev vse preostale naložbene razrede.

Je torej zame model 60:40 res mrtev?

Po mojem mnenju je še vedno zelo aktualen. Le malo drugače sem si ga postavil. Kolebal sem med 40:60 ali 60:40, a naposled sem se le odločil. Moj model je 60 % Bitcoin, 40 % Satoshiji.

(*to ni finančni ali naložbeni nasvet)

Ostanite NaKojnu in zbirajte Satoshije.

---

Zadnje epizode:

• BITCOIN JE NALOŽBENI RAZRED NA WALL STREETU, Marko Pavlović

• DRAMA in MATERIAL ZA ŠKANDAL

• RABLJENE DENARNICE in NAGRADE

• INTERVJU Z IVANOM SIMIČEM o OBDAVČITVI

---

NOVICE:

• Želite vse cene meriti v bitcoinu?

  Vtičnik za brskalnik, ki vam fiat cene spremeni v Satoshije. Več

• V ZDA pripravljena zakonska podlaga, ki omogoča uporabiti bitcoin kot sredstvo za zavarovanje kredita. Več

• Telegram v prvem četrtletju leta 2025 delil podatke o 22 777 uporabnikih To je bistveno več kot v enakem obdobju leta 2024, ko je delil podatke o 5826 uporabnikih. To znatno povečanje je posledica lanske aretacije glavnega izvršnega direktorja in ustanovitelja Pavla Durova. Več Uporabljajte aplikacije za komunikacijo, ki varujejo vašo zasebnost (Element, Keet, Sphinx...).

• Avstralski sodnik je razsodil, da je bitcoin denar, kar ga lahko v tej državi izvzame iz davka na kapitalski dobiček. Če bo ta začasna odločitev potrjena v pritožbenem postopku, bi lahko davkoplačevalcem povrnili do 1 milijarde dolarjev, kot pravi davčni odvetnik Adrian Cartland. Več

  
  

  Druge novice lahko slišite v epizodah podcasta.